以上指标很重要，爱优M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

腾芒日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。大象属于食草动物，剧集决战由于没有胃，剧集决战每天大象需要长时间不断咀嚼食物来获得营养，因此大象的臼齿磨损非常快，为了延续生命，大象每隔10年左右会换一次牙，一生居然能换5次，一旦5次换完，被慢慢磨平的臼齿会脱离，咀嚼食物的难度加大，进而影响进食量，久而久之，老象就会因减食而消瘦、免疫力下降而走向死亡。

数据表明，暑期中国的预期寿命提高速率快于美国，尽管我国的人均GDP只有美国的六分之一。因此越早降息就越有利于控制系统性风险，下半把各种负面影响尽量减少。加上我们具有工作时长领先全球的勤劳天性，爱优只要今后政策着力于应对有效需求不足问题，爱优相信中国经济的韧性会更强，企业的生命周期也因此得到延长。

我认为，腾芒中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。人类生命作为个体，剧集决战从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。

但从房价租金比的角度看，暑期估值水平依然较高。

如果单纯从人均GDP的角度看，下半2023年美国的人均GDP已经是中国的六倍，人均GDP越高，意味着医疗卫生条件越好。从历史上看，爱优由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

其中，腾芒住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。我们从企业存款的角度进行分析验证，剧集决战去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。

而企业活期存款减少后，暑期变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。下半M1和M2的剪刀差大幅缩窄。